金十早知道 | 黄金欲突破盘整区间，欧佩克大会恐击退原油多头？

【全球速览】

美联储逆回购需求量逼近1万亿

纽约联储数据显示，90家参与者周三通过隔夜逆回购工具向美联储存放了总计9920亿美元资金，刷新周二创下的8412亿美元前纪录高位。6月早些时候美联储把隔夜逆回购利率从0%提高至0.05%。因为美元融资市场继续充斥着过剩流动性，隔夜逆回购工具需求激增。美联储购买资产及财政部收缩现金账户，则是造成流动性过剩的部分原因。

Robinhood遭到美国金融监管重罚

昨天，美国金融业监管局宣布，因为“误导用户和技术故障”对互联网券商Robinhood处以约7000万美元的罚款。这也是美国金融业监管局有史以来开出的最高额罚单。其中5700万美元为罚款，1260万美元是对客户的赔偿金及利息。Robinhood这次收到罚单，正好是该公司可能IPO之际，而金融博客零对冲表示，美国金融业监管局的罚单为它的IPO打开了大门。Robinhood即将提交IPO申请，并将在7月份开始交易，估值可能超过400亿美元。

福特将大幅削减北美汽车产量

由于半导体芯片的持续短缺，影响到全球汽车行业，福特汽车公司将在7月份大幅削减北美汽车产量。该公司表示，将在7月到8月初，让8家工厂闲置或减少生产，受影响的产品包括福特F-150等型号汽车。今年早些时候，福特就曾表示，由于芯片问题，公司预计第二季度将损失约50%的汽车产量，预计今年将损失25亿美元的收益。

【行情回顾】

美元指数持续攀升。昨天，美国6月ADP就业人数录得增加69.2万人，略超预期。ADP首席经济学家表示，就业市场复苏依然强劲，第二季度出现强劲的就业增长，这暗示明晚的非农数据可能有不错的数据，这推高美元指数，市场在周五非农就业数据公布前建立美元看涨期权头寸。全球对德尔塔新冠病毒毒株的担忧加剧，持续提振避险美元。达拉斯联储主席卡普兰表示，他更愿意在年底之前缩债，这继续加强美联储的鹰派立场。

黄金上月跌超7%。美国10年期美债收益率一度跌破1.45%，限制了美元指数的涨势，也支撑了黄金。不过，投资者对即将发布的美国就业数据有不错的预期，进而加剧对美联储减少资产购买的担忧；在美联储转鹰美元随之上涨的情况下，现货黄金上个月累计跌超7%，创2016年11月以来最大月度跌幅。

白银站上26美元。相比之下，白银表现强势，昨天抹平了前一天的跌幅，目前已经涨回26美元每盎司上方。

欧元一度跌至1.1845，美元兑G10货币全线上涨，欧元兑美元连续第三天下跌，稍早触及4月6日以来低点1.1845，上月跌超3%。在期权相关买盘支撑下从，欧元盘中低点反弹。

英镑连续下挫。逼近前低1.3786，英国央行首席经济学家霍尔丹表示，到今年年底预计英国通胀率将更接近4%，而不是3%。他对英国央行接近1万亿英镑的资产负债表感到“不安”，并建议各国央行需要尽早就通胀采取行动。如果英国央行释放收紧政策的信号，英镑将获得支撑。

关注欧佩克大会。最后来关注油市，美国上周EIA原油库存减少671.8万桶，为连续第六周录得下降，美国石油库存降至去年3月以来的最低水平，中西部石油库存降至2020年2月以来的最低水平。在欧佩克大会前夕，多空都不敢有太大的动作，消息人士表示，预计欧佩克+将讨论把石油供应协议延长至2022年4月之后的可能性。昨天，欧佩克+联合技术委员会强调了石油需求反弹和2021年下半年预期的强劲增长，但是警告全球经济复苏步伐的不确定性和新冠变种毒株的蔓延。目前欧佩克+还没有确定8月是否增产，因为沙特和俄罗斯仍然存在分歧。

【风险预警】

若非农数据向好 美元上方有更大空间

东京三菱日联银行分析师指出，如果美国6月非农就业数据全面转好，那么美元指数就有望打开更大的上行空间，因为美联储在年底之际开始缩减QE的前景，将得到进一步确认，而美债收益率也可能录得可观的回升幅度。考虑到这是美联储松口后的第一份月度就业报告，其受关注程度与数据影响力也将超出以往，因此如果数据像预期一样向好，美元反弹势头将进一步开启，但如果非农数据表现再度不佳，美元指数可能重返90以下。

美日前景乐观 有望涨向112.50

德国商业银行技术分析表示，美元兑日元如果突破111.13和111.38阻力位，下一目标指向112.23-112.50，只要保持在2021年上升趋势线109.97上方，那么前景仍然乐观，需持稳在5月底低点108.56上方才能保持整体看涨趋势。

双重因素拖累 金价未来或跌破1700

金价从6月初的高点已经回落了8.6%。当前，交易员将关注经济数据和美联储官员讲话，以获取更多有关减码的线索。摩根士丹利表示，即将到来的减码措施给实际利率和美元带来上行压力，让黄金在下半年面临下行风险。该行预测，未来六个月金价将跌至略低于1700美元/盎司，2022年可能大幅下跌。

【重点前瞻】

待定 第181届欧佩克大会举行

因为疫情冲击，OPEC+从去年5月起，开始削减约1000万桶/天的产量，并将在2022年4月底前逐步停止减产。随着疫苗接种，各经济体经济逐步好转，欧佩克+开始逐步控制减产规模，截至7月，减产仍将维持在每日580万桶。

OPEC+的联合技术委员会预计，到2022年底原油供应将处于过剩状态。报告称，石油市场短期内将出现供应不足，但是一旦OPEC+减产结束，供应过剩将出现。委员会预计，2021年全球石油需求将增长600万桶每天，但是市场面临重大不确定性，其中包括全球经济复苏的分歧、主权债务攀升、疫苗推出不均衡以及德尔塔冠状病毒变种病例增加。

在这样的背景下，OPEC+推迟联合部长级监督委员会会议，以便各国有更多时间化解分歧。俄罗斯考虑提议增产，但是沙特暗示更希望循序渐进。有报道称，周二和周三OPEC+的各委员会，将在部长级会议之前分析市场数据。

根据彭博调查数据，OPEC+可能在8月份将日产量提高约55万桶，然而这仅仅是OPEC+自身预计的当月全球供应缺口的四分之一。OPEC观察人士表示，今天举行部长级会议时，该组织可能维持产量不变，也可能增产超过100万桶每天，或只是增加50万桶，当前分歧还没有解决。

从需求角度看，IEA在6月的月报已经明确指出，全球原油需求将在明年达到疫情前水平；随着发达经济体控制住疫情，2022年下半年全球消费量将再次超过每天1亿桶。

15:00拉加德料维持鸽派立场

上个月，欧洲央行维持三大关键利率不变，并确认在本季度，将明显加快紧急抗疫购债计划的购买速度。上周，拉加德表示，通货膨胀率只是暂时性走高；她还指出，到本季度经济活动将加速，但是讨论紧缩政策还为时过早，将持续财政和货币支持政策。

综合来看，我们认为拉加德可能维持鸽派立场，强调通胀距离目标还很远，需要持续的宽松刺激计划。

结合拉加德近期的表态，她的言论大概率可能拖累欧元。

20:30美国初请人数料减少

最后，来看看美国将会公布初请失业金人数。上周数据录得41.1万人。机构评论称，随着经济重新开放，劳动力市场从新冠疫情中复苏，上周初请失业金的美国人有所减少，但是意愿劳动者的缺乏可能会阻碍短期内更快的就业增长。

当前，市场预期，美国至6月26日当周初请失业金人数为39.3万人，如果公布值远超预期，美元指数可能承压；反之，如果公布值不及预期，美元指数或将走强。

市场普遍预期，初请失业金人数将会减少，这将对美元指数有一定的支撑。

此外，本周还值得关注的数据有：

14:30瑞士6月CPI月率 前值0.3% 预测值0.2%

15:50法国6月制造业PMI终值 前值58.6 预测值58.6

15:55德国6月制造业PMI终值 前值64.9 预测值64.9

16:00欧元区6月制造业PMI终值 前值63.1预测值63.1

16:00 英国央行行长贝利发表讲话。

16:30英国6月制造业PMI 前值64.2 预测值64.2

17:00欧元区5月失业率 前值8% 预测值8%

19:30美国6月挑战者企业裁员人数 前值2.4586万人

20:30美国至6月26日当周初请失业金人数 前值41.1万人 预测值39.3万人

21:30 欧佩克+产油国部长级监督委员会举行会议

21:45美国6月Markit制造业PMI终值 前值62.6 预测值62.6

22:00美国6月ISM制造业PMI 前值61.2预测值 61

22:00美国5月营建支出月率 前值0.2% 预测值0.4%

22:30美国至6月25日当周EIA天然气库存 前值550亿立方英尺 预测值680亿立方英尺

23:00 第18届欧佩克+产油国部长级会议举行

待定 经合组织主持全球最低企业税磋商

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